织梦CMS - 轻松建站从此开始!

银河开户   银河娱乐开户   澳门银河娱乐开户【信誉】

当前位置: 主页 > 银河开户 >

一季报预增点评:延续高增长,打造千亿市值的玻纤龙头

时间:2018-04-05 19:05来源:网络整理 作者:采集侠 点击:
东方财富网研报中心:第一时间提供关于中国巨石(600176)的各大券商研究所报告,最大程度减少个人投资者与机构之间

中国巨石(600176)

公司2018年一季度业绩预增,归母净利润将增加1.41亿元,同比增长30%以上,即绝对值有望达到至少6.11亿元,预计非经常性损益约1851.9万元,扣非后归母净利润预计增加1.46亿元,同比增长30%以上,对应绝对值至少5.98亿元。归母净利润环比继续实现单季度历史新高,业绩持续高速增长,我们判断后续二季度净利润仍继续再创新高。我们认为,公司业绩的增长主要是因为公司产品销量与均价同比增长。

此前公布年报已超市场预期,全年21.50亿的归母净利润,41.34%的增速,特别是公司单季净利润连续四个季度录得历史新高,增速全面加速,涨价紧追销量上升步伐,公司供给表现紧张,进入库存消化期,进而演化为提价,公司对外宣布2018年一季度所有产品提价6%。但我们判断提价节奏稳步推进中,并非一蹴而就,这样既缓解了人民币升值带来的汇兑波动,又保证后续业绩持续稳健增长。

高端纱占比将进一步提升,周期弱化成长属性明确。目前公司已有玻纤中高端纱占比接近6成,未来随着桐乡智能无碱纱、电子纱、以及海外高端产能的扩张(未来五年内将一次规划、分期建设三条无碱玻纤产线合计45万吨、三条电子纱合计18万吨、电子布合计8亿米),公司高端纱占比将进一步提升,产品均价及利润水平有望持续上升。高端纱市场是一个成长型的市场,产能扩张将强化公司成长属性,弱化传统周期束缚。

去年底公司公告公司和中材科技玻纤业务整合提上议程,行业话语权有望再上一台阶。目前两家合计玻纤产能超过220万吨,占国内玻纤总产能超一半,占全球超3成,若协同或合并,公司因规模及管理优势有望占据主导,行业话语权将再跨上一个台阶,全球玻纤巨头正在诞生。

维持盈利预测,维持“买入”评级。维持预计2018-2020年公司实现营业收入101.10、117.60、131.04亿元,归母净利润为28.02、33.64、39.70亿元,对应EPS为0.96/1.15/1.36元,当前股价对应动态PE分别为16X/13X/11X。考虑公司持续地内生增长及集团优质资产有望注入,公司未来5年内有望打造千亿市值全球龙头,维持“买入”评级。

(责任编辑:admin)
织梦二维码生成器
顶一下
(0)
0%
踩一下
(0)
0%
------分隔线----------------------------
发表评论
请自觉遵守互联网相关的政策法规,严禁发布色情、暴力、反动的言论。
评价:
表情:
用户名: 验证码:点击我更换图片
栏目列表
推荐内容