设为首页 - 加入收藏
广告 1000x90
您的当前位置:主页 > 银河娱乐开户 > 正文

[强推评级]新城控股(601155)4月销售点评:销售继续强势 排名首进前十

来源:网络整理 编辑:采集侠 时间:2018-05-11

 

[强推评级]新城控股(601155)4月销售点评:销售继续强势 排名首进前十


事项:
5 月4日晚,新城控股公布公司4月销售数据,4 月公司实现签约金额127.0亿元,同比增长39.5%;实现签约面积98.3 万平方米,同比增长51.7%1-4 月,公司累计实现签约金额505.7 亿元,同比增长56.8%;实现累计签约面积403.3 万平方米,同比增长77.3%。

主要观点
1、4 月销售127 亿、同比+40%,基数走低&推盘增长推动销售持续向好
4 月公司实现签约金额127.0 亿,环比-32.6%、同比+39.5%,与月初克尔瑞公布的128 亿基本持平,并优于4 月主流50 家房企单月同比+29.7%;实现签约面积98.3 万平米,环比-25.6%、同比+51.7%,表现远好于重点跟踪49 城月成交面积同比-20.8%;销售均价12,924 元/平米,环比-9.4%、同比-8.1%。由于基数走低以及推盘稳定,公司4 月销售延续了3 月的强劲势头,考虑到5-8 月为低基数区域,以及进入年中后推盘力度逐渐加大,预计未来2-3 季度销售将有更好表现。

1-4 月公司累计实现签约金额505.7 亿元,同比+56.8%,涨幅较1-3 月-6.8pct;累计实现签约面积403.3 万平方米,同比+77.3%,涨幅较1-3 月-10.2pct;累计销售均价12,541 元/平米,同比-8.9%。公司1-4 月销售额已完成18 年计划销售额1,800 亿元的28%,预计公司18 年可售货值约3,000-4,000 亿,鉴于公司布局城市库存普遍较低,伴随推盘力度加大,较好去化及充裕可售将综合推动销售持续高增,大概率超额完成计划。

2、4 月拿地66 亿、同比+36%,兼顾区域深耕、扩张并进及成本可控
4 月公司在土地市场新获取成都、昆明、天津、合肥、肇庆、常州、湖州、高邮、淮安等城市14 个项目,拿地兼顾长三角区域深耕和全国范围拓展。

4 月公司新增建面205.6 万平方米,环比+1.2%、同比+15.2%;对应总地价66.3 亿元,环比+19.3%、同比+36.3%,拿地金额占比销售金额达52%,较上月提升23pct;平均楼面价3,223 元/平米,环比+17.9%、同比+18.3%,拿地均价占比当月销售均价25%。

1-4 月公司共新增规划面积729.1 万平方米,同比-1.1%,较上月提升5.2pct;对应总地价188.3 亿元,同比-19.6%,较上月提升14.6pct;拿地额占比销售额达37%,较上年的67%下降30pct;平均楼面价2,582 元/平米,较17 年拿地均价-4.4%。拿地均价占比同期销售均价20.6%,较7年略提升0.8pct。公司1-4 月继续加仓拿地,并且将拿地均价占比销售均价稳定在20%上下,大幅低于其他龙头房企,这将保证公司未来利润率水平仍能持续保持行业领先,进而进一步保障高周转顺利运转。

3、投资建议:销售继续强势,排名首进前十,重申“强烈推荐”评级
公司1-4 月销售同比增长57%,优于主流53 家房企同比+29%,持续彰显高增长蓝筹本色。17 年公司销售规模达1,265 亿,克尔瑞排名已攀升至行业13 名,18 年1-4 月进一步跃居行业第10,二线蓝筹向一线龙头冲刺在即。同时公司持续加大拿地力度,17 年拿地金额占比销售金额高达67%,属加仓拿地,并在规模扩张同时有效实现了成本可控。此外,近期公司母公司新城发展控股持续通过港股市场股权融资,或也将打造公司的特殊融资渠道,助力公司销售规模的快速扩张。我们维持2018-20 年每股收益4.44、5.78、7.87 元的预测,对应18-19 年PE 分别仅7.3 倍和5.6 倍,维持目标价48.00 元,重申“强烈推荐”评级。

4、风险提示:房地产市场下行风险。


□ .袁.豪  .华.创.证.券.有.限.责.任.公.司

相关文章:

网友评论:

发表评论
请自觉遵守互联网相关的政策法规,严禁发布色情、暴力、反动的言论。
评价:
表情:
用户名: 验证码:点击我更换图片
栏目分类


Copyright © 2002-2021 澳门.永利资讯 版权所有

Top